520後兩好兩欠佳 台股商機可期

施羅德投信:台股回檔整理 分批佈局 分散價格風險

台股 5/21指數收小黑;權王台積電、AI伺服器族群股價雖漲,但金融、傳產股卻同步走跌。台股5/21收盤小跌34.88點,以21236.75點作收,5日線失守,又外資連續兩天賣超台股,合計賣超金額逾97億元。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文針對台股中期看法,提出「兩好兩欠佳」的看法,經濟好獲利好,評價欠佳亞幣欠佳。首先從經濟面來看,台灣2024Q1 出口成長12.9%,明顯高於亞洲主要國家,首季貿易順差成長逾一倍,3月出口額達418.2 億美元,為近20 個月高點,出口月增率逾3 成,較去年同月成長18.9%,遠高於6%的市場預估數值。

獲利好:隨者美股企業第1季財報公布近尾聲,在整體財報季表現超出預期下,獲利成長上修,科技產業加大資本支出,美國4大雲端服務(CSP)業者的2024年資本支出年增率,由原先17%加碼至35%,而光是第一季已有30%增幅,尤以微軟(Microsoft)及Google 資本支出成長率高於業界平均,與此同時,傳統伺服器資金排擠暫時鬆口氣。

圖說:亞洲主要國家出口累計,各年度與 2024Q1之年成長率(%)

520 台股
亞洲主要國家出口累計,各年度與 2024Q1之年成長率(%)
資料來源:台灣央行,Bloomberg與台電官網,施羅德投信整理,2024年5月。

低軌道衛星大放異彩 商業模式逐漸成形

另一個獲利好,葉獻文以星鏈(Starlink)來舉例說明產業趨勢驅動生態鏈;Starlink自2021年2 月推出服務以來,2022年底用戶數達到100 萬,2023年用戶數從120萬戶至220 萬戶,預期2024年還會再增加200萬用戶數。Starlink因具有自行發射火箭能力,已經發射超過5,000 顆低軌道衛星,是目前具備最多衛星的營運商;另一家營運商OneWeb,目前已發射648 顆第一代衛星,建構完整的衛星網路服務;Amazon則是在2023 年已成功發射兩顆試驗衛星,根據美國聯邦通訊委員會(FCC)資料顯示,Amazon規劃要在2029 年前發射3,236 顆衛星,其中半數衛星要在2026 年年中發射完畢。低軌道衛星的商業模式逐漸成形,商機可期,隨著發射微星數量的增加,意味著地面接收器的用戶也會擴增,低軌衛星目前仍屬藍海市場,台廠握有一手好牌,業績看旺。

圖說:低軌衛星(LEO; Low-Earth Orbit)主要廠商之近年來衛星發射數

520 台股
圖說:低軌衛星(LEO; Low-Earth Orbit)主要廠商之近年來衛星發射數
資料來源: 各公司官網資訊,施羅德投信整理,2024年5月。

近期面臨回檔整理 投資人分批進場 分散價格風險

至於兩個欠佳,葉獻文也指出,指數漲高使得PB倍數4月曾推高至2.3x,近期則處於5年平均的1.96x,都屬於相對較高位階;再著就是亞幣表現走貶欠佳,以第一季外資從亞洲各主要股市留出,外資可說是,既賺了資本利得又賺匯差,以目前市況預估,近期亞幣仍偏弱勢,外資大幅回流機會不高。葉獻文提醒,台股近期將處於拉回整理區間,整理後才有力氣再創高點,台股體質堅實,投資人無須過於擔憂,若想要比較不費力理財,不妨交由台股經理團隊操刀,靈活布局,監控風險,以定期定額有效掌握投資機會。

施羅德投信台股展望多空因素彙整:

施羅德投信台股展望多空因素彙整

施羅德台灣樂活中小基金績效表 :

施羅德台灣樂活中小基金績效表
資料來源:理柏,以台幣計價,施羅德投信整理,統計至2024/4/30;
四分位排名以投信投顧公會【股票型/投資國內/中小型】分類為基準。

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股票型基金配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因基金持有之投資標的股利發放日期不一,可能將出現當期配息由本金支付比例較高現象,但若當期收到投資標的之股利大於基金所應配發的配息金額,則本基金仍能按計畫發放配息而不致由本金中支出。投資於高收益股票相關基金,其投資之相關企業未來可能無法持續獲利。投資於小型公司相關基金,其股價潛在波動風險與流動性風險較高,即小型公司的流通性較低,價格波動也較高,故其基金價值波動較大型公司基金大。股息基金所稱之股息係以股票搭配選擇權方式,產生的權利金收入作為配息類股之配息來源之一。當市場短線大幅上漲時,股息基金所進行的保護性選擇權操作策略可能導致基金漲勢較同類型基金或基金指標緩慢。股息基金波動仍與其他股票型基金相同,不會因為金融衍生性商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險(請詳閱基金公開說明書或投資人須知)。

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  1. 零錢存是消費同時累積投資金額的理財機制,當全支付消費達百元以上,將記錄您消費金額的末兩位數字,當記錄累積達 300 時自動買入基金。
  2. 您可讓紀錄金額加倍累積,讓您更快速累積達 300 ,例如:設定加倍累積為 3 倍,使用全支付消費 122 元,紀錄末兩位數字 22 * 3 倍,則當次累積數字為 66 。
  3. 您可設定零錢存每月最多投入金額上限,金額設定最低為 300 元、最高為 50,000 元
  4. 系統於每日上午 2 點結算您的前日累積數字,若累積達 300,會於上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
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  7. 開啟零錢存後,您可於電支雞內隨時異動設定,包括調整倍數、扣款金額以及暫停零錢存等。
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