主動選股因應變局 看好美國大型股 掌握長線契機
受到科技類股推升，美股上周五(3/1)收紅，那斯達克和標準普爾500指數站穩歷史新高紀錄；亞洲方面，日股今年來領漲，日本日經 225 指數這星期突破 40000 點大關，實現歷史性里程碑；而跌深的中港台韓股市，2月強彈，中國當局祭政策利多，陸港股2月均強勁反彈，台韓股市持續受惠AI科技投資熱潮，外資以”鈔”能力支持，今年以來持續流入價值低估的亞股。
在全球一片紅通通歡慶聲當中，美股表現尤其受到關注，施羅德(環)美國大型股基金產品經理林良軍表示，由輝達領軍AI半導體推升標普和納指於2月底創歷史新高，輝達走勢為盤勢關鍵，若漲勢能擴散至其它族群，將有利多頭續漲；又觀察1944年以來美國現任總統尋求連任的大選年，均全數上漲且平均漲幅達16%，選舉年美股走勢通常先蹲後跳，建議逢低進場。主動型選股的時代已經來臨，若以齊漲齊跌的指數型投資法，恐將錯失跟漲效率。
美股Q4財報優於預期 市場關注大型成長股
根據LSEG統計至3/1，標普500指數成分股已有487家公司公布，其中有76%的企業獲利優於市場預期，美股Q4獲利成長更高達9.8%，遠超過1/15財報季開始前共識預測所預估的3%。財報結果強勁，推升美股2月上漲5.3%，今年以來上漲7%，再創歷史新高。美銀經理人調查普遍看好大型成長股(如圖一)，由於經濟成長強勁，企業獲利優於預期，經濟衰退機率驟減，今年普遍看好大型股可望領漲。
林良軍表示，有商機也要留意風險，提醒投資人，市場聚焦通膨，通膨下滑已為市場共識，但通膨減幅遲緩，使得市場所期待的聯準會降息時程再度延後，隨著財報利多逐漸鈍化，可能成為潛在風險；另一個風險點則是地緣政治風險：俄烏戰爭、以巴衝突、紅海危機、美中科技戰等地緣政治衝突，也是投資人須持續觀察留意的。
美國大選vs股市表現 關鍵在於有現任者爭取連任
2024無疑是全球選舉年，其中以美國總統大選最受關注，林良軍以過往80年的數據來說明，自 1944 年以來，每次美國總統競選連任，當年度股市都會上漲，值得注意的是，現任者是否勝選並非關鍵，重要的是有現任者競選連任。
我們之所以提及美國總統競選連任年度股市表現佳，這是涵蓋了過去 13 次總統尋求連任的情況，這些年度的美國股市平均年度報酬率為 16%，主要原因為現任總統都會祭出刺激政策來提振經濟。例如拜登總統的《基礎設施投資和就業法案》、《CHIPS法案》和《通膨降低法案》等。因此，經濟成長通常比市場原先預期的更為強勁。
美國大型股為人工智慧發展和創新科技應用的重中之重
施羅德(環)美國大型股基金主要看好科技和通訊類股，聚焦AI和雲端服務，科技7巨頭持股約29%；布局受惠減肥商機的大型藥廠和醫療創新公司；預防通膨再起逢低布局能源股，同時看好美國消費動能回升，主導當前美股盤勢的巨型股和大型股約佔投組超過95%，基金整體波動度較低，為前進美股的投資首選。
總結來說，林良軍表示，美國大型股為人工智慧發展和創新科技應用的主要亮點族群，擁有強勁的核心競爭力和高進入門檻障礙；美股已公布的Q4企業獲利成長遠優於預期，預估2024年獲利可望逐季成長，進而支撐美股表現，此外，預估聯準會2024年將展開降息，適逢總統大選年將有政策利多，AI人工智慧領軍科技股，建議美國大型股可作為長線投資人首選。
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