台股表現及展望
台股底氣十足、AI殺手級應用開啟百年第五次生產力循環
台股底氣(1)：GDP一季比一季好
◼主計處8月預估2023年GDP至1.61%，明年將回溫至3.32%
◼展望2024年，電子業庫進入尾聲 + AI需求爆發，明年GDP將恢復成長，逐季成長率分別為5.73%、4.77%、2.12%、1.06%，同時通膨率由2.14%下修至1.58%
台股底氣(2)：資金條件非常寬鬆
◼主計處8月預估2023年超額儲蓄為3.06兆元，超額儲蓄率13.45%
◼預估2024年超額儲蓄將達3.55兆元（連續5年超過3兆元），超額儲蓄率回升至13.94%（連續12年超過10%），相比於韓國1.8%、日本2.1%、中國2.3%和美國-2.8%，台灣資金條件仍非常寬鬆
台股底氣(3)：外貿漸入佳境
◼8月出口373.6億美元，年增率-7.3%，優於市場預期，跌幅已收斂至個位數
◼考量消費旺季到來 + 2022H2基期逐步走低，財政部預估最快9月出口有望轉正，規模將落在368億至383億美元；進入2024年，亦有AI需求爆發等長線利多挹注
台股底氣(3)續：AI伺服器出口開始放量
◼繼7月出口暴增後，8月資通與視聽產品出口金額再來到75.8億美元（歷史次高），年增率43.1%
◼預估2023年Q3將是分水嶺，AI出口有望隨著產能開出而持續增加，並將反映在企業財報表現上
評價面：考量獲利成長，股價仍算合理
◼2023年8月底台股本益比約18倍，主要受AI相關的科技股推升本益比至五年平均之上
◼考量2024年企業獲利成長性大於兩成，台股整體PEG仍小於1，評價面仍算是合理水準
創新產業十年榮景：AI、電動車
◼AI：三大關鍵（數據、算法、算力），生成式AI應用廣泛，與物聯網（IoT）相輔相成
◼電動車：監管激勵措施和稅收減免、電池技術改善成本下降快速，電動車的滲透率快速提升
後市展望及佈局策略
一、後市展望：
短線：2023年Q3~Q4
◼在基本面(企業獲利)跟上股價走勢前，預計大盤將維持高檔震盪格局
◼多樣性非長期主流類股偶有表現機會
中線：2024年
◼如果美國降息將是非預期利多，可望成為長線多頭引信
◼AI 應用引領風潮，推動需求成長優於其他次產業
◼主流產業（電子科技類股）重回盤面要角
二、佈局策略：
電子：
◼主產業：生成式AI / 電動車 / 自駕車 / 綠能
◼次產業：伺服器相關（EMS廠、散熱）/ Power Solution / IP / Design Service
傳產：
◼受惠消費復甦的內需產業
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