美國白宮於台灣時間 2025 年 8 月 1 日公布最新對等關稅調整命令，正式對包含台灣在內的多個貿易夥伴實施新的進口稅率。根據公告內容，自 2025 年 8 月 1 日起，台灣、越南的關稅稅率被調整為 20%，柬埔寨與泰國則調降至 19%，未被點名關稅的國家基本稅率為 10%。本次「對等關稅」不適用於豁免清單(Annex II)及總統備忘錄中指定項目，主要高科技商品如半導體、伺服器、藥品原料仍屬豁免範圍。
市場觀點暨觀察重點
美國最新公告將台灣對等關稅稅率設定為 20%，高於亞洲鄰國如日本與韓國的 15%，由於日韓皆透過增加對美投資、強化產業合作來換取關稅優惠，市場原本對台灣亦可望取得較低稅率有所期待，再加上台美雙方此前已展開多輪正式經貿協商，本次稅率結果難免引發市場失望情緒，但壓力會明顯低於 4 月首次宣布對等關稅。
除了目前已宣布的關稅稅率外，更具潛在影響力的政策動向來自美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)於 7 月 27 日預告的半導體進口關稅調查結果，預計將在兩週內公布，該調查涵蓋範圍可能包括半導體產品、製造設備，甚至延伸至含晶片終端設備如伺服器與通訊裝置，對台灣相關產業影響較深。
但考量目前多項台美經貿議題尚未完全談妥，例如：農產品市場開放與非關稅壁壘問題、汽車原產地規定與進口限制、台灣對美投資總額與項目分布、美國要求的本地化生產比例…等，我們認為此次設定 20%稅率，可能具備階段性與談判壓力性質，不排除為白宮藉由施壓方式加快雙邊協議進程的政策操作手段。只要後續談判在關鍵議題上取得突破，不排除台灣仍有機會獲得產業豁免、重新納入關稅豁免清單，或在特定項目稅率爭取下調空間。
新光系列台股基金應對策略
新光臺灣高股息基金(本基金並無保證收益及配息)
面對美國政府針對台灣實施的 20%對等關稅，以及潛在的半導體關稅風險，「本基金已於 7 月中旬提前完成配置調整與風險因應」，採取以下兩項策略以維持資產穩健度與操作彈性：
(1) 降低整體持股水位至約 85%
為因應政策不確定性與潛在波動風險，基金經理團隊主動調整投資部位，將整體持股調降至約八成五，以保留現金部位因應市場劇烈波動。
(2) 強化高股息與防禦型部位比重
調整期間同步提升高股息與具穩定現金流產業的配置比重，聚焦獲利穩健、基本面具支撐之企業，以增強抗震能力，降低單一產業政策衝擊。
小結：基金已在關稅政策公布前完成初步防禦佈局，操作策略聚焦於「控風險、保收益、留彈性」。後續將依據美國對半導體關稅調查與台美協商進度，動態調整配置策略，維持資產組合穩健性與風險控管效率。
新光創新科技基金、新光台灣富貴基金
雖然基金配置中電子類股比重相對偏高，但主要聚焦於 AI 伺服器及其關鍵零組件供應鏈，包括連接線、印刷電路板(PCB)與銅箔基板(CCL)等產業，受惠於 AI 應用加速商轉，整體基本面仍具結構性支撐。根據美國主要雲端服務業者最新財報資訊：Meta 將 2025 年資本支出預算上修至660~720 億美元，顯著高於市場預期，且微軟預估本季資本支出將達 300 億美元，創下單季歷史新高。這些數據顯示，北美大型雲端與科技平台對 AI 技術落地與商業化的信心持續升高，預期將帶動伺服器與高階硬體設備的長期採購動能。
小結：即便台股在短期面臨政策或總體不確定性所致的波動加劇，具備明確訂單成長與強勁基本面的企業族群將有機會快速止穩，維持中長期成長格局。
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