美股開門日重挫：政府重啟後的意外震盪
美國政府停擺 43 天後重新開門，本應帶來市場情緒回穩，但美股卻在重啟首日出現大幅震盪，道瓊指數重挫近 800 點，科技股成為殺盤主力，AI 族群領跌。市場原先對 AI 評價過熱已有疑慮，而此次賣壓主因更來自聯準會政策前景急速轉向。停擺期間延後公布的非農、CPI 等關鍵數據將在短時間內集中釋出或永久缺失，若通膨仍然偏高，可能使 12 月降息計畫再次延後。最新 FedWatch 顯示，12 月降息機率已由 63% 下調至 51%，市場因降息預期重定價而出現急殺。
修正屬健康調整：企業獲利仍維持強勁
雖然短期恐慌升溫，但本輪回檔更接近「健康修正」而非趨勢反轉。美國企業財報普遍優於預期，獲利動能延續，而聯準會也意識到市場短期流動性偏緊。包括常設回購機制與可能擴大資產負債表等措施，均顯示央行有意維持利率與資金面穩定。政府重啟後，財政支出與經濟活動將重新啟動，使後續基本面仍具支撐。整體來看，系統性風險可控，本輪回檔反而讓市場估值回到更合理區間。
市場回調為進場點：風險升溫反而創造機會
歷史經驗顯示，重大政策不確定性解除後，市場在短線震盪後往往重拾方向。此次美股大幅下跌主要是情緒面主導的技術性調整，而非景氣反轉。當流動性政策可控、企業獲利維持強健，反而讓回檔成為中長線布局的重要窗口。若投資人過度等待底部確認，往往錯失反彈初期的報酬，現在正是逐步加碼的關鍵時點。
超核心優化多重資產策略：抗震、布局 AI 的雙重解方
面對多空交錯的市場環境，滙豐超核心優化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金配息來源可能為本金及收益平準金)展現明顯減震效果。科技、基建、低波債券與黃金形成的三角結構，有助平衡市場波動；同時，AI、基礎建設與收益三大主題在主動管理下持續創造超額報酬。僅能在震盪時穩住波動，也能在 AI 長期趨勢中保持參與度。對投資人而言，多重資產策略提供了全天候防禦框架，成為投資人把握成長趨勢的更防禦選擇。
資料來源：滙豐投信，Bloomberg，截至2025年11月14日。
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