中東衝突升高 全球股市重挫
•美國和以色列聯手打擊伊朗，伊朗最高領袖哈梅內伊身亡，掌控全球2成液化天然氣與石油運輸必經之路的荷姆茲海峽面臨風險，能源價格可能影響通膨前景及貨幣政策，引發市場擔憂。近一周標普500下跌1.10%，NASDAQ指數跌0.55%，道瓊歐洲600指數下挫4.46%。
•美國與以色列在台灣228連假期間共同軍事行動針對伊朗德黑蘭及其他戰略設施進行攻擊，伊朗持續反擊，地緣風險升高，市場避險情緒短線大幅升溫，影響市場風險偏好。近一周日本東證指數下跌4.58%，MSCI新興市場重挫7.13%，三大區域同步走弱。
地緣動盪加大賣壓 能源一枝獨秀，潔淨能源跌幅相對較小
•中東衝突加劇，伊朗報復範圍波及周邊地區，川普表示將維持能源航道暢通，但市場擔憂戰事短期難以結束，不確定性加大市場拋售賣壓，近週類股多數下挫，以能源一枝獨秀。
•PlugPower為美國綜合能源方案供應商，第四季財報優於預期，營收增長同時毛利率轉正，市場看好新任CEO有望推出積極的改善方案，加上近期地緣動盪局勢，股價單周上漲11.9%，推動S&P能源類股近一周上漲2.5%。
•美伊緊張局勢依舊，儘管一度傳出伊朗提出有條件停火，但遭官方否認，川普亦稱無意談判，能源供應干擾疑慮衝擊風險情緒，近周各主題指數全線收黑，其中潔淨能源跌幅相對較小。
•能源巨頭ValeroEnergy為全球最大獨立煉油商之一，受美伊衝突影響，市場擔憂石油供應中斷更長時間，但這反而推升煉油利差，進而支持公司獲利能力，股價單周上漲近二成，S&P潔淨能源指數近一周下跌2.3%。
美歐股表現疲弱 油價與通膨擔憂干擾
•美國和以色列聯手打擊伊朗，伊朗最高領袖哈梅內伊身亡，掌控全球2成液化天然氣與石油運輸必經之路的荷姆茲海峽面臨風險，能源價格可能影響通膨前景及貨幣政策，引發市場擔憂。近一周標普500下跌1.10%，NASDAQ指數跌0.55%，道瓊歐洲600指數下挫4.46%。
•經濟數據方面，美國2月SIM製造業指數52.4，ISM服務業指數上升至56.1，均優於預期。
•歐元區2月通膨意外升溫，消費者物價指數(CPI)年增率從1.7％升至1.9％，主因是服務業價格上升。扣除波動較大的能源與食物價格的核心CPI年增2.4％，高於上月和預期。
•央行動態方面，聯準會(Fed)負責監管的副主席鮑曼稱勞動力市場顯現更多趨穩跡象，暗示下一次利率會議上可能支持按兵不動。里奇蒙聯儲行長稱，Fed對伊朗戰爭的回應將取決於戰事對美國經濟的影響會持續多久。
•歐洲央行副行長稱曠日持久的伊朗戰爭可能改變通膨預期，但法國央行行長稱目前沒有理由通過升息來應對油價上漲。
•政治與政策消息方面，根據彭博報導，美國據悉擬將人工智慧(AI)晶片出口管制擴展至全球，將要求企業在出口輝達和AMD等公司幾乎所有AI加速器之前，必須尋求許可。
•中東戰況撲朔迷離，白宮表示美國已「徹底打垮」伊朗政權，五角大樓計畫更深入打擊境內目標，但伊朗並沒有停止對鄰國和以色列的襲擊，且否認試圖與美方和談。
就業與油價同步向上 債市全面下跌
•美國2月服務業擴張步伐創近四年來最快，ADP數據顯示美企新增就業崗位創7月以來最高，加上伊朗持久戰擔憂推動原油期貨飆升至20個月新高，連帶影響降息預期降溫，使美國公債殖利率走升，整週債券指數全面下跌，其中新興主權債、政府債表現較落後，非投資級債則較為抗跌。
•美股上漲，可轉債下跌1.65%，今年全年上漲5.30%。
投資級債下跌 資金淨流入增溫
•供應管理學會(ISM)數據顯示美國2月服務業擴張速度達到2022年年中以來最快。據ADP報告，當月美企新增就業崗位意外創7月以來最高。聯準會褐皮書顯示，近幾週美國多數地區的經濟活動成長微弱或溫和，就業水平穩定。
•中東持久戰擔憂推動原油期貨飆升至20個月新高。沙烏地上調4月對亞洲原油售價，漲幅創2022年8月以來最大。川普稱緩解油價壓力的措施即將推出。據傳歐盟也在醞釀推出短期措施，以緩解能源價格上漲壓力。
•就業走升與油價上漲壓低了市場的降息預期，美國10年期公債殖利率本週走升13個基點，收在4.14%。
•投資級債方面，全球投資級債本週下跌0.68%，美國投資級債下跌0.63%，歐洲投資級債下跌0.76%；美國金融債下跌0.58%，歐洲金融債下跌0.66%。
•利差方面，美國投資級公司債利差持平於82點，歐洲投資級公司債放寬1點至79點。美國金融債利差放寬2點至85點；歐洲金融債利差放寬1點至82點。
•美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至3月4日當週，投資級企業債從前一週的淨流入72.5億美元，增加至淨流入87.6億美元。
風險債表現承壓 資金逆勢淨流入
•由於投資者對地緣政治緊張局勢升級、油價飆升以及不透明的私募信貸市場出現裂痕跡象感到警惕，美國非投資級債券收益率與利差觸及11月下旬以來的最高水平。
•能源板塊佔美國非投資級債券指數的11% 以上。油價與天然氣價格的上漲推高了美國公債收益率，進而削弱了市場對聯準會降息的預期。
•全球非投資級債指數下跌0.37%，利差擴大6點至306點，美非投資級債下跌0.25%，利差擴大2點至300點；歐非投資級債下跌0.59%，利差擴大11點至275點。
•根據美銀引述EPFR資料，統計截至3月4日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流出2.8億美元，轉為淨流入6.3億美元。
•本週整體新興市場債下跌0.70%、利差擴大5點至209點。其中主權債下跌0.85%、利差擴大5點至於176點；公司債下跌0.62%，利差擴大4點至158點。
•根據美銀引述EPFR資料，統計截至3月4日之一週，新興市場債基金由上週的淨流入20.0億美元，加速至淨流入24.0億美元。
股債波動升級 新興貨幣走弱
資金棄股轉債 債券淨流入加速
重要經濟數據公布及事件彙整
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