聯準會降息符合預期 全球股市多數收漲
美國聯準會如預期降息，最新點陣圖預示今年還有兩次幅度25基點降息，同時小幅上調2026年經濟成長預估，並預計明年通膨將略高於先前預估，激勵美股三大指數再創新高。近一周標普500上漲0.71%，NASDAQ指數漲1.95%，道瓊歐洲600指數微跌0.04%。
美國聯準會如預期降息一碼，且點陣圖隱含今年還有2碼降息空間，美股及科技股創新高帶動國際股市，中國經濟數據不佳，近一步提高市場對政策刺激的期待。近一周日本東證指數收紅0.36%，MSCI新興市場上揚2.78%，三大區域收紅。
寬鬆政策前景提振，通訊服務、電動車領漲
- 聯準會再啟降息提振市場情緒，同時初領失業救濟金人數下滑，顯示經濟仍有韌性，支持美股主要指數再創新高，近週類股表現不一，以通訊服務最強。
- 美國網路巨頭Alphabet主要提供搜尋、雲端業務等廣泛服務，公司宣佈將於英國耗資50億美元，建立新的數據中心以滿足雲端、搜索等業務對人工智慧需求的增長，同時據悉中國可能放棄對其的反壟斷調查，股價單周上漲近5%，支持標普通訊服務類股指數近週上漲3.1%。
- FED主席鮑爾強調風險控制，但最新點陣圖暗示今年還有兩碼降息空間，明後年繼續降息，投資人看好寬鬆環境有利高成長領域動能，近週各主題漲跌互見，以電動車居前。
- 美國公司Plug Power主要提供氫能源解決方案，最新財報顯示電解業務部門收入增長兩倍，此外，近期與物流公司簽訂延長合同至 2030 年 ， 擴 大 合 作 範 圍 ， 股 價 單 週 上 漲 近 四 成 ， 推升Solactive電動車指數近週上漲5.8%。
美股再創新高 歐股大致持平
- 美國聯準會如預期降息，最新點陣圖預示今年還有兩次幅度25基點降息，同時小幅上調2026年經濟成長預估，並預計明年通膨將略高於先前預估，激勵美股三大指數再創新高。近一周標普500上漲0.71%，NASDAQ指數漲1.95%，道瓊歐洲600指數微跌0.04%。
- 經濟數據方面，美國8月零售額較前月增加0.6%，與7月增幅相同，與去年8月相比則成長5.0%，優於預期，進一步顯示消費支出韌性。
- 美國上周首次申領失業救濟人數創近四年來最大降幅，扭轉前一周異常猛增勢頭，反映經濟前景不明環境下企業在努力留住員工。
- 央行動態方面，聯準會如預期降息一碼至4%-4.25%，點陣圖隱含今年還有2碼降息空間，但主席鮑爾強調為風險管理式降息，不代表開啟長期降息周期，隨市場評估政策前景。
- 英國央行維持利率4%不變，行長貝利表示降息循環尚未結束，就業市場降溫可能為經濟帶來風險。英國央行還宣布，將放慢減持政府債券的步伐並減少發行長天期債券。
- 加拿大央行降息1碼至2.5%，未提供前瞻指引，聲明刪除「可能需要進一步降息」措辭。
- 政治消息方面，美國和印度周二在新德里重啟貿易談判，雙方稱會談「積極」，將加緊努力達成貿易協議。美國財長貝森特表示，在關稅休戰期11月10日到期前，美國和中國將在法蘭克福舉行新一輪談判。
日股創新高 亞股領漲新興股市
- 美國聯準會如預期降息一碼，且點陣圖隱含今年還有2碼降息空間，美股及科技股創新高帶動國際股市，中國經濟數據不佳，近一步提高市場對政策刺激的期待。近一周日本東證指數收紅0.36%，MSCI新興市場上揚2.78%，三大區域收紅。
- 經濟數據方面，日本8月消費者物價指數(CPI)年增2.7%，核心CPI年增2.7%、核心核心CPI年增3.3%，大致符合預期。日本7月核心機械訂單年增4.9%，略低於預期的5.2%。
- 中國經濟活動放緩。中國8月零售銷售年增3.4%，8月工業生產年增5.2%，均低於7月及市場預期。此外，1-8月全國固定資產投資僅增長0.5%，投資動能持續疲弱。
- 印度8月零售通膨率年增2.07%，仍處於印度央行容忍區間(2%至6%)內，符合市場預估。由於通膨仍溫和，經濟成長風險增加，市場普遍認為印度央行今年仍有降息空間。
- 央行動態方面，台灣中央銀行18日決議利率連6凍，如市場預期，未鬆綁房市管制。央行總裁楊金龍表示，今年經濟成長狀況比較特殊，電子業強勁但傳產疲弱，央行沒有降息，但透過公開市場操作等措施，使貨幣政策基調「適度寬鬆」。
- 巴西央行將基準利率維持在近20年高點15%不變，並暗示可預見的未來將按兵不動。
- 日本央行19日宣布維持0.5%利率不變，連續5次按兵不動。
- 政治消息方面，日本執政黨自民黨選舉多次失利，首相石破茂為此引咎請辭，已有多位政治人物表態角逐自民黨總裁選舉。自民黨總裁選舉預計於22日公告、10月4日投開票。
後續降息預期降溫 債市跌多於漲
聯準會如期降息一碼，鮑威爾有關通膨的謹慎言論降低市場對年內大幅降息的預期。10年期公債殖利率走升，債市跌多於漲，其中市政債與非投資級債相對較有表現，機構MBS與通膨連結債則跌幅較重。
美股走升，可轉債單週上漲1.49%，今年以來上漲15.67%。
投資級債下跌 資金流入降溫
- 聯準會如預期降息一碼，主席鮑威爾稱就業市場不再十分穩固，但他對關稅帶來的通膨壓力仍感擔憂，市場下調對聯準會年內大幅降息的預期，最新點陣圖預示今年還有兩次降息的空間。
- 聯準會小幅上調對2026年經濟成長預估值，並預計明年通膨將略高於前預估美國8月份核心CPI升幅符合預期，上週首次申領失業金人數躍升至近四年最高，截至3月的年度非農就業人數初步下修91.1萬，創紀錄最大下修幅度，月均新增就業只有先前統計數據的一半。
- 聯準會相對謹慎的態度，使美國10年期公債殖利率整週走升8個基準點至4.10%。
- 投資級債方面，全球投資級債本週下跌0.15%，美國投資級債下跌0.23%，歐洲投資級債下跌0.02%；美國金融債下跌0.15%，歐洲金融債上漲0.01%。
- 利差方面，美國投資級公司債利差收斂3點至75點，歐洲投資級公司債收斂2點至77點。美國金融債利差收斂3點至74點；歐洲金融債利差收斂2點至78點。
- 美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至9月17日當週，投資級企業債從前一週的淨流入57.0億美元，降低至淨流入29.7億美元。
中性看待降息 風險債市流入稍緩
- 非投資級債直維持低檔，利差收斂，市場對聯準會預防性降息反應相對平淡，但借貸成本下降背景下，仍隨風險性資產走強。
- 全球非投資級債指數上漲0.23%，利差收斂8點至279點，美非投資級債上漲0.23%，利差收斂7點至271點；歐非投資級債上漲0.30%，利差收斂11點至274點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至9月17日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流入14.7億美元，減速至淨流入11.0億美元。
- 本週整體新興市場債上漲下跌0.16%、利差收斂3點至215點。其中主權債下跌0.23%、利差持平於196點；公司債上漲0.10%，利差收斂8點至144點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至9月17日之一週，新興市場債基金由上週的淨流入17.3億美元，減速至淨流入2.9億美元。
- 沙烏地阿拉伯與菲律賓被摩根大通納入「觀察名單」，有望被納入該行的本地貨幣新興市場債券基準指數。
- 印尼央行再度意外降息，並表示尋求進一步降息空間，以在盧比疲弱及示威抗議失業與低薪的情況下提振經濟。
債市波動續降 新興貨幣回升
股票流入創今年以來新高 債券資金減緩
重要經濟數據公布及事件彙整
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AMg7月收總收益類股、BMg7/BMg9月收總收益類股及AMgi月收總收益類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，雖可產生更多可分配金額，但配息涉及由本金支付之機會可能大於AM穩定月收類股、BM/BM9穩定月收類股及AM5穩定月收類股。AMg7月收總收益類股、BMg7/BMg9月收總收益類股及AMgi月收總收益類股如因由本金支出過多配息致類股規模減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。AMg2穩定月收息類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，配息主要來自投資收益，配息涉及本金之機會相對最小。AM5的配息來源為投資組合預期收益率搭配少數預期資本利得。AMgi目標金額配息，配息不含匯率利差，避險成本與費用已反映於淨值中。以穩定配息為目標的配息股份會定期檢視且可能調整預定配息金額。預定配息金額如有變動將不另行通知股東。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
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