美國時間2024年9月18日（周三），聯準會(FED)如市場預期般啟動了新一輪的降息周期，將 聯邦基金利率 下調50個基點(2碼，2bps) 至4.75%至5.00%之間。這是自2020年3月以來的首次降息，並且未來還有進一步降息的可能。市場分析師甚至預測，今年內可能還會再降息50個基點，總計降息達100個基點。這一消息對全球市場、基金投資和其他金融產品帶來了劇烈波動，影響到各種資產價格，包括股票型基金、債券型基金和ETF等。
從連續升息到首次降息
我們先來回顧一下背景故事。聯準會自2022年3月以來，連續11次升息，累計升息達525個基點，這波升息將利率推向了自2001年來的最高水平。然而，從去年7月以來，聯準會按兵不動，連續八次會議沒有進一步升息動作，一直將政策利率維持在高位。這次降息標誌著貨幣政策轉向，可能會帶來新的投資理財機會。
美國聯邦基金目標利率走勢圖
市場劇烈反應
這次降息決議公佈後，市場出現短暫反彈，美股三大指數一度全線上漲，道瓊工業指數和標普500指數盤中更是創下歷史新高。然而，隨著鮑威爾（Jerome Powell）的發言，三大股指迅速回吐漲幅，最終全線收跌。道指下跌0.25%，納斯達克指數下跌0.31%，而標普500指數下跌0.29%。
在債券市場，利率敏感的兩年期美國國債收益率在聯準會宣佈降息後迅速跳水，短短幾分鐘內從3.64%跌至3.54%以下，而十年期國債收益率也從3.69%跌至3.64%。但隨後，這兩者的收益率迅速反彈，最終兩年期美債收益率上升1.11%，十年期美債收益率則上升1.89%。對於追求被動收入或高收益債券的投資人來說，這些市場變動可能會提供調整投資組合的契機。
黃金市場同樣出現了過山車行情。降息消息發布後，現貨黃金價格迅速拉升，最高突破每盎司2590美元的歷史新高。但隨後，黃金價格迅速回落至2559.76美元/盎司。這提醒了投資人在進行資產配置時，應保持靈活應對不同的市場趨勢。
美元指數在降息消息傳出後亦大幅跳水，最低跌至100.22點，但隨後迅速反彈並轉為上漲，最終上漲0.13%。這樣的波動可能對投資美元債券或與美元相關的全球市場的投資者帶來新的思考。
鮑威爾的鴿派言論
市場之所以出現這麼大的波動，主要還是因為聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在隨後的新聞發布會上發出的鴿派言論。表示聯準會並不急於進一步降息，大家也不應該將這次降息50個基點當作一個新趨勢。並提醒市場，未來的政策調整仍然會取決於經濟數據，特別是通貨膨脹和就業數據。
鮑威爾（Jerome Powell）指出，美國經濟目前仍保持穩健增長，並且失業率雖然有所上升，但依然處於歷史低點，這讓聯準會對經濟前景充滿信心。強調這次降息是為了確保美國經濟能夠實現所謂的「軟著陸」，也就是在避免經濟衰退的同時，逐步將通貨膨脹率拉回到2%的目標水準。這種說法對於長期投資者來說，尤其是那些進行定期定額投資的投資人，無疑是一個相對利好的信號，因為穩定的經濟增長能夠提供更穩定的長期收益。
投資人的應對策略
總結來說，這次降息標誌著聯準會貨幣政策的重大轉折，對市場的影響仍將持續一段時間。無論是股市、債市還是黃金市場，投資者都應該謹慎觀察接下來的經濟數據，尤其是就業市場的表現。對於喜愛穩定投資的投資人來說，債券市場的短期波動可能會帶來一些機會。而對於風險承受能力較高的投資人來說，股市和黃金市場的波動性則可能提供更多的投資契機。
總而言之，聯準會的降息週期才剛剛開始，投資人在制定基金投資策略時應保持靈活，根據最新的市場趨勢和經濟展望，調整投資組合，才能在這波市場變動中穩步前行。
