【基金高手班】用投資組合提高勝率?重點來了!

  希望提高投資勝率嗎?根據專業研究機構指出,長期投資報酬有 91% 機率取決於「資產配置」,影響程度遠高於選股能力 5% 和進場時點 2%。在投資的過程中,每個人都希望風險越低越好,但就單一投資標的而言,風險越低代表報酬率也越低。因此,如何透過建立資產配置與投資組合降低風險,並且提高投資勝率就顯得相當重要。所謂的資產配置是藉由相關性較低的不同資產組合成一籃子,來達到分散風險與提高投資獲利的效果。然而在制定資產配置與投資組合時,除了個人的預期目標之外,還有哪些重點需要注意?就讓好好證券帶你了解建立資產配置與投資組合不可不知的四大重點!

1.風險承受度

  每個人的財務狀況與可接受的損益程度都不同,較保守的投資人可能會在下跌 3% 時就停損,而較積極的投資人可能承受到 15% 甚至 20% 的帳面損失,然而「風險承受度」並沒有固定的標準,會隨著個人的生涯規劃、資產狀況、投資經驗等因素變動,因此,投資人應定期檢視自己的風險承受度,以避免做出不合適的投資決策。

  投資人可運用各家金融機構提供的「風險屬性測試表」來了解自己的風險屬性,再選擇相對應的投資工具。以基金投資為例,了解自己的風險承受度後,便可選擇相對應級別的基金進行投資
(下圖表僅供參考)

類型保守型穩健型積極型
風險屬性風險承受度低風險承受度中風險承受度高
說明代表傾向投資免於損失,因此不適合投資於風險太高的基金代表願意承擔適量風險,以追求有潛力的報酬代表願意承擔較高風險以追求獲利,可以接受較高波動的基金
適合基金RR1-RR2RR1-RR4RR1-RR5

2.資產波動

  不同金融商品的波動程度不同,在建立資產配置與投資組合時,除了選擇關聯性較低的資產搭配外,也可以結合波動度大與波動度小的資產,而「股票」與「債券」的搭配是目前最廣為人知的配置。

股票與債券的組合主要是透過兩者在價格波動上的「幅度」與「方向」不同而達到互補:

  • 以「方向」來說,當市場景氣看好時,資金流向股市居多,而當市場景氣看壞時,則流向債市居多,導致股市與債市的走向往往呈反向。
  • 以「幅度」來說,股票受到市場消息與企業經營狀況影響較深,價格波動較大,而債券基本上只要不違約,即可在時間內獲得固定利息並拿回本金,價格波動較小。

因此,股票與債券的組合為市場上最常見的投資組合配置,而投資人也可以根據自身的風險承受度分配股債間的比重。(下圖僅供參考)

3.市場差異

  不同市場的風險程度也截然不同。「成熟市場」國家經濟已高度發展,投資市場的表現也相對穩定;而「新興市場」國家則正處於發展階段,經濟成長率通常會高於成熟市場國家。

  在全球景氣良好時,新興市場的表現可能超越成熟市場,但在全球景氣衰退時,其下跌的幅度也將更甚於成熟市場。因此,投資人除了選擇投資商品外,佈局適合自己風險屬性的市場也至關重要。

4.調整配置

  在了解自己的風險屬性制定好投資組合後,並不代表可以從此放牛吃草!不論股市、債市,或者任何投資商品,都可能因為市場出現極端狀況或表現異常時造成大幅波動,因此,仍需要隨時關注,並作出相對應的調整。

  假設一位保守型投資人,原先的資產配置為 20% 股票 加上 80% 債券,但由於股市表現大好,整體資產配置變成 50% 股票加上 50% 債券,大幅偏離原先的配置,造成整體風險增加,此時,便需要將資產配置調整回原本的股債比例,以符合投資人原先的規劃。

以保守型投資人為例

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