降息預期激勵 全球股市上漲
美國就業數據不佳、通膨數據符合預期，進一步強化市場對聯儲會未來幾個月的降息預期，激勵股市，標普500指數再創紀錄新高，但地緣緊張情勢略有增溫，法國政治紛擾持續。近一周標普500指數僅漲1.34%，NASDAQ指數漲1.57%，道瓊歐洲600指數上漲0.96%。
歐美股表現正向，日本首相石破茂宣布辭職，潛在繼任者高市早苗偏向貨幣寬鬆及財政刺激的立場，激勵日股，中國股市表現強勁，美元相對走弱也有利於新興市場資產上揚。近一周日本東證指數收紅2.19%，MSCI新興市場上揚3.92%，三大區域收紅。
AI需求強勁，科技、AI人工智慧領漲
美國8月CPI大致符合預期，此前公布的PPI數據更意外下滑，強化市場對聯準會下周降息的預期，加上AI巨頭積累龐大訂單，帶動風險偏好升溫，近週類股多數走揚，以科技領漲。
美國公司ORACLE主要提供企業軟體、雲端服務，公司表示由於AI需求強勁，目前已簽約雲端訂單超過4500億美元，市場預估營收將保持強勁增長，消息激勵股價單周上漲逾38%，支持標普科技類股指數近週上漲2.4%。
近期數據顯示關稅影響可能低於預期，市場正面看待聯準會再啟降息，隨美國10年公債殖利率下探4%，近週各主題表現不一，以AI人工智慧領漲。
美國公司Pegasystems主要提供企業數位化平台解決方案，最新季度營收年增9.5%，優於預期，公司預計至2028年營收將達到1.9億美元，具差異化的AI自動化軟體有助支持其爭取市場，股價單週上漲近8%，支持NQROBO人工智慧指數近週上漲3.2%。
美歐股收紅 聯準會降息預期強化
- 美國就業數據不佳、通膨數據符合預期，進一步強化市場對聯儲會未來幾個月的降息預期，激勵股市，標普500指數再創紀錄新高，但地緣緊張情勢略有增溫，法國政治紛擾持續。近一周標普500指數僅漲1.34%，NASDAQ指數漲1.57%，道瓊歐洲600指數上漲0.96%。
- 經濟數據方面，美國8月非農就業人數僅增2.2萬，不如預期的7.5萬人，失業率上升至4.3%，創2021年以來最高。疲弱數據使市場對年底前將降息三次的預期升高，但同時引發經濟正在走弱的擔憂。
- 美國8月消費者物價指數(CPI)年增2.9％，核心CPI為3.1%，均符合市場預期，進一步支持聯準會9月降息的預期。8月生產者物價指數(PPI)月跌0.1％，年增率放緩至2.6％。
- 央行動態方面，歐洲央行11日如預期維持利率不變，決策者沒有就未來舉措提供指引，行長拉加德稱抗通膨已完成，經濟成長風險變得更均衡。據悉歐洲央行官員確信，除非歐元區再次遭遇重大衝擊，否則利率將在一段時間保持不變。
- 政治消息方面，俄羅斯無人機在攻擊烏克蘭期間闖入波蘭領空，遭波蘭和北約軍機擊落，為北約成員國在俄烏戰爭期間首度開火，被視為重大挑釁，地緣緊張情勢升溫。
- 法國總統馬克宏任命國防部長勒科努為法國新總理。這是馬克宏第二任期內，第五次更換總理，反映法國政治動盪加劇。
日股創歷史新高 亞股領漲新興股市
- 歐美股表現正向，日本首相石破茂宣布辭職，潛在繼任者高市早苗偏向貨幣寬鬆及財政刺激的立場，激勵日股，中國股市表現強勁，美元相對走弱也有利於新興市場資產上揚。近一周日本東證指數收紅2.19%，MSCI新興市場上揚3.92%，三大區域收紅。
- 經濟數據方面，日本官方公布第三季度(7-9月)企業景氣預測調查結果顯示，大企業景氣指數(BSI)為正4.7，時隔1季轉為正值，大企業製造業為正3.8，時隔2個季度轉正。
- 中國8月出口年增4.4%，低於7月及預期，其中，對美國出口年減33%，對歐盟、東協及非洲出口分別增加10.4%、22.5% 與25.7%。進口年增1.3%，亦不如預期。
- 中國8月消費者物價指數(CPI)年減0.4%，低於預期，生產者物價指數(PPI)年減2.9%，顯示通縮壓力仍在。然而，經濟數據偏弱卻為市場帶來官方政策可能強化的預期。
- 台灣8月出口年增34.1%，高於市場預期，顯示台灣科技產品需求依然強勁。
- 央行動態方面，彭博調查顯示，大多數觀察人士預計日本央行將會在明年1月前升息，認為下個月最可能升息的受訪者比例有所下降。隨著日本首相石破茂宣布辭職，熱門繼任者之一的高市早苗為安倍經濟學的支持者，主張貨幣寬鬆政策和積極財政政策。
- 政治消息方面，美國商務部長盧特尼克稱與台灣即將談成貿易談判。
- 泰國議會選舉阿奴廷為總理，成為2023年來第三位總理，但可能只會帶來短暫政治平靜。
美國通膨符合預期 債市近全數上漲
美國8月非農就業增速顯著放緩，核心通膨也符合預期，使市場預期年內累計將有三次降息。10年期公債殖利率持續走低，債市近全數上漲，其中市政債與新興主權債漲幅較大，政府債與非投資級債漲幅則較為落後。
美股走升，可轉債單週上漲2.41%，今年以來上漲13.97%。
投資級債續漲 資金流入降溫
- 歐洲央行週四如預期所料維持利率不變，決策者沒有對未來提出展望，行長拉加德稱抗通膨已完成，經濟成長風險變得更均衡。據傳歐洲央行官員確信，除非歐元區再次遭遇重大衝擊，否則利率將在一段時間保持不變。
- 美國8月份核心CPI升幅符合預期，上週首次申領失業金人數躍升至近四年最高，截至3月的年度非農就業人數初步下修91.1萬，創紀錄最大下修幅度，月均新增就業只有先前統計數據的一半。
- 疲軟的就業數據提振降息預期，利率市場預測今年可望降息三碼，美國10年期公債殖利率整週走低14個基準點至4.03%。
- 投資級債方面，全球投資級債本週上漲0.94%，美國投資級債上漲1.22%，歐洲投資級債上漲0.37%；美國金融債上漲0.83%，歐洲金融債上漲0.30%。
- 利差方面，美國投資級公司債利差收斂1點至78點，歐洲投資級公司債收斂4點至79點。美國金融債利差收斂1點至77點；歐洲金融債利差收斂5點至80點。
- 美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至9月10日當週，投資級企業債從前一週的淨流入82.4億美元，增加至淨流入57.0億美元。
資金流入續強 風險債走勢強勢
- 隨著聯準會會議將至，疲弱的就業市場數據正推升降息預期，加上本周風險情緒熱絡，非投資級債延續漲勢。
- 全球非投資級債指數上漲0.55%，利差收斂9點至287點，美非投資級債上漲0.55%，利差收斂6點至278點；歐非投資級債上漲0.28%，利差收斂7點至285點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至9月10日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流入9.5億美元，轉為淨流入14.7億美元。
- 本週整體新興市場債上漲1.03%、利差收斂8點至218點。其中主權債上漲1.24%、利差收斂5點至196點；公司債上漲0.78%，利差收斂5點至152點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至9月10日之一週，新興市場債基金由上週的淨流入19.0億美元，加速至淨流出17.3億美元。
- 摩根大通預估今年 EM 主權債發行總額可逼近 2,400 億美元，刷新紀錄。
- 印尼撤換財政部長，新任財長表示該國計畫向經濟注入約120億美元資金以提振經濟成長，承諾將赤字控制在 GDP 的 3% 上限內。
債市波動回落 新興貨幣穩定
股票資金遇大幅流出 債券持續流入
重要經濟數據公布及事件彙整
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