【基金高手班】秒懂基金三大風險指標:『夏普值』『標準差』『Beta值』

  基金資料中除了基本內容、績效表現和主要持股外,通常還會有所謂的「風險指標」,但這些風險指標究竟代表什麼?又該如何比較?什麼樣的風險才算是好基金?3分鐘帶你了解風險指標的意義! 

風險指標1:夏普值

夏普值(Sharpe Ratio)指的是每承受一個單位風險所獲得的報酬,而且是超越無風險利率的額外報酬,因此可以將夏普值當成基金的CP值。 夏普值=(基金報酬率-無風險利率)/標準差

夏普值使用方法:數字越高越好!

  • 基金報酬率高,且過程波動很小、穩定成長:夏普值高
  • 基金報酬率高,但過程波動過大:夏普值低
  • 基金報酬率低,但過程波動小、表現平穩:夏普值中

在比較兩檔基金的時候,單純看績效或規模等資料,較難判斷基金的實質差異,使用夏普值進行比較便可清楚了解兩檔基金的相對優劣。 

例1
若兩檔基金績效表現差異不大,但A基金夏普值0.5,B基金夏普值0.2,前者自然表現更好

例2
若A基金報酬高但波動較大,而B基金報酬低但波動較小,觀察夏普值便可了解在同樣的波動度下,哪一檔基金的報酬更為優異。

風險指標2:標準差

標準差(Standard Deviation)是用來衡量過去一段時間內的波動大小,波動越大則不確定性越大,投資人所承擔的風險也會相對提升。因此標準差代表的是一檔基金的穩定性。

標準差使用方法:數值越小越好!

標準差基本上會搭配報酬一起看,其意義在於預期基金大致的波動範圍。 注意事項:標準差的數值僅代表波動幅度,大漲或大跌都會讓標準差變大,因此使用標準差時更應注意波動的方向。

風險指標3:Beta值

Beta值代表該基金相對於指數的波動幅度。

Beta=1(100%)表示大盤漲跌多少,基金就漲跌多少
Beta=0.5(50%)表示大盤上漲1%,基金上漲0.5%,下跌同樣會跌比較少
Beta=1.5(150%)表示大盤上漲1%,基金上漲1.5%,下跌同樣會跌比較多

Beta值也需搭配報酬率一起看,若Beta值接近1,代表報酬率跟指數差異不大。

注意事項:不同類型基金的對應指數不同,因此Beta值不可相互比較。

貼心小叮嚀

風險指標只是選擇基金時的參考指標之一,而且每個人的投資偏好與風險屬性不同,沒有一定的標準,投資人在任何交易前都應先審視自己的投資目標與風險承受度,選擇最適合自己的參考指標、風險係數與基金,才不會被眾多指標牽著鼻子走。

一般而言,低夏普值、高標準差、高Beta的基金,代表淨值波動度相對較大,這一類的基金特別適合以定期定額的方式投資,除了可以攤平持有成本與波動風險外,還可以在淨值下跌時加速累積單位數,一旦市場反轉向上,就是定期定額投資人含笑收割時。

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